行业龙头斗鱼赴美上市:盈利难问题稍缓解 估值仍偏低


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  北京时间7月17日晚间,在经历一系列波折后,国内直播巨头挂牌,成为直播平台上市大军的最新一员。在本次IPO中,、与等平台。

  以此来看,斗鱼虎牙体量接近,斗鱼这一估值似乎显得颇为合理。

  但需要注意的是,虎牙已经连续六个季度盈利,其盈利状况明显好于斗鱼,却在资本市场仍然不算太受欢迎。

  从股价上看,相对于一年前产生的最高点50美元左右,虎牙近期徘徊在24美元上下,仅有当时的一半不到。

  而按照与P/S法接近、但在考虑股权人之外进一步增加债权人收益与市值的EV/EBITDA(企业价值倍数)法,依据华盛证券的估测,虎牙目前的EV约为28亿美元,不到19财年预期营收的3倍,EV和最近12个月运营现金流的比值低于20倍。

  这明显低于平均水平,几乎可以认为,虎牙仍处于被低估阶段。相比之下,亚马逊在2014年收购Twitch的价格就达到9.7亿美元,当时Twitch的年收入才约1600万美元。

  虎牙的被低估,对于财务状况还稍逊之的斗鱼明显不算一个消息。虽然纳斯达克闯关成功,但斗鱼的战斗,可能才刚刚开始。

(文章来源:智通财经网)

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